واصلت شركة اتحاد الاتصالات "موبايلي" تحقيق النجاحات المتميزة على جميع الأصعدة وللعام السابع على التوالي، فطرأ تحسن ملموس على صافي ربحية سهم الشركة عن 12 شهرا حتى نهاية الربع الثالث من العام الجاري 2013، فزاد إلى 8.46 ريالات من 7.82 عام 2012 ومن 1.69 عام 2007، نمو بنسبة 30.80 في المئة سنويا، وطال التحسن في الربحية حقوق المساهمين الذي انعكس على قيمة السهم الدفترية التي زادت هي الأخرى إلى 29.67 ريالاً حاليا من 27.15 ريالاً عام 2012، ومن 7.68 عام 2007، نمو سنوي بنسبة 25.26 في المئة، أيضا نمت إيرادات الشركة من 8483 مليونا عام 2007 إلى 23707 عام 2012، بنسبة 22.82 في المئة سنويا، وحافظت الشركة على تدفقات نقدية تشغيلية موجبه ومتنامية منذ عام 2007، فزادت من 2320 مليون ريال إلى 7037 عام 2012، وجميع هذه الأرقام تعكس مدى جدية إدارة الشركة في المحافظة على مستوى التميز الذي اكتسبته، خاصة وأنه يتصف بالاستقرار والاستمرار والنمو. أنشطة الشركة تعتبر "موبايلي" المشغل الثاني لخدمات الاتصالات المتحركة في المملكة العربية السعودية، وعقدت الشركة اتفاقية إدارة مع مؤسسة الإمارات للاتصالات "اتصالات" مدتها سبع سنوات قابلة للتجديد. وتتلخص أهم أغراض الشركة في مزاولة أعمال الاتصالات وفقاً لجميع القوانين واللوائح والأنظمة المعمول بها في المملكة العربية السعودية، كما تعمل الشركة في مجالات تقديم خدمات الهاتف الجوال، تطوير وتمويل وتصميم وإنشاء وتشغيل وصيانة وتأمين وامتلاك الرخص وجميع المعدات والآليات والأجهزة والموجودات لمتعلقة بتشغيل الرخص في المملكة، إدارة وبيع وحيازة واستئجار والتعامل بأي ممتلكات وحقوق أو منفعة أو حق في أي ممتلكات، بما في ذلك الممتلكات المنقولة وغير المنقولة التي قد تحوز الشركة عليها أو تمتلكها، وتنفيذ كافة الإجراءات والأشياء الأخرى التي تتعلق بأعمال الشركة أو تفضي إلى تحسين أو تعزيز أعمال الشركة مع مراعاة التقيد بجميع قوانين ولوائح المملكة في كافة الأوقات، كما يجوز أن يكون للشركة مصلحة أو تشترك بأي وجه من الوجوه في مؤسسات أو شركات أو هيئات تزاول أعمالاً شبيهة بأعمالها أو التي قد تعاونها على تحقيق أغراضها أو تكون مكملة لها، وأن تندمج مع هذه المؤسسات أو الشركات أو الهيئات أو تشتريها. مخاطر السهم واستنادا على إقفال سهم "موبايلي" على سعر 88.50 ريالاً، في جلسة الاثنين الماضي 15 محرم 1435، الموافق 18 نوفمبر 2013، لامست القيمة السوقية للشركة 68.15 مليار ريال، موزعة على 770 مليون سهم، تبلغ كمية الأسهم الحرة نحو 445 مليونا، ويبلغ متوسط التداول اليومي 889 ألف سهم. وظل نطاق سعر السهم خلال خمس جلسات بين 85 ريالاً و88.5، بينما تراوح في 12 شهرا بين 630 ريالاً و89، ما يعني أن السهم تذبذب خلال 52 أسبوعا بنسبة 34.21 في المائة، وفي هذا ما يوحي بأن السهم متوسط إلى منخفض المخاطر، ولكن متوسط كمية الأسهم المتبادلة يهمش ذلك. الحصانة المالية من النواحي المالية، أوضاع الشركة جيدة جدا، فقد بلغ معدل الخصوم إلى حقوق المساهمين 84.75 في المائة، والخصوم إلى الأصول 45.87 في المئة، وهما ضمن المعدلات الجيدة إذا وضعنا في الاعتبار معدلات سيولة الشركة الجدية جدا، فيبلغ معدل التداول 1.03، ومعدل السيولة النقدية 0.70، والسيولة السريعة 0.96، ومتوسطها جيد جدا، خاصة لشركة بحجم اتحاد اتصالات. وعلى مستوى الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز المتميز، خاصة وأن جميع مؤشرات أداء سهمها في تحسن مستمر ومتنامي على مدى الأعوام السبعة الماضية، فعلى مستوى المبيعات قاربت مبيعات الشركة 23.71 ملياراً عام 2012 من نحو 8.48 مليارات عام 2007، وارتفع على إثر ذلك صافي الربح إلى 6.51 مليارات من 1.38 مليار، وجميعها مؤشرات ممتازة، خاصة وأنها تتسم بالاستمرارية والتنامي. السعر والقيم وفي مجال السعر والقيم، يبلغ مكرر الربح الحالي 10.46 أضعاف، وهو جيد جدا، خاصة إذا عززنا ذلك بمكرر الربح على النمو الممتاز والبالغ 0.31، ومكرر القيمة الدفترية الجيد عند 2.98 ضعف، ومكرر القيمة الجوهرية الجيد جدا عند 1.50 ضعف. وبعد دمج هذه النسب والقيم ومقارنة ذلك بأبرز مؤشرات أداء السهم، وما رشح لنا عن تطلعات الشركة المستقبلية، يكون هناك ما يبرر سعر السهم عند 89 ريالاً. هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر سهم أي شركة وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية، ولا يعني توصية من أي نوع. استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها ومن موقع "تداول"، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، وفي حال وجود أي اختلافات جوهرية، تم الأخذ بالأرجح منها.